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金融:银行同业去杠杆化迫在眉睫

2019-10-09 19:08:07来源:励志吧0次阅读

金融:银行同业去杠杆化迫在眉睫 201 -08-05 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

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我国银行同业资产包括存放同业、拆出资金和买入返售金融资产,同业负债包括同业存放、拆入资金和卖出回购金融资产。自2010年以来,15家上市银行(宁波银行除外)同业资产规模实现较大增长,年均涨幅达到21.6%,12年12月底,同业资产规模达到10.44万亿元。2010年底同业资产占总资产比例为7.8%,2012年6月其达到最高值1 .2%,增长异常迅速,按1 %的比例估算,中国银行业整体的同业资产规模,接近20万亿元。

纵观我国同业业务出现的背景,其驱动因素主要是规避政策和寻求套利空间,而随着金融市场的发展,商业银行与其他金融机构存在的资金融通需求客观上也极大促进了同业业务的发展。

近年来,银行买入返售资产规模激增,主要包括买入返售信托受益权和买入返售票据业务。根据上市银行年报数据统计,2012年底15家上市银行(宁波银行除外)买入返售金融资产规模达到47 60.2 亿元,占同业资产规模的45.4%,资产总额较2010年增长了65.6%。2012年兴业银行买入返售业务资产规模达到7,927.97亿元,为16家上市银行之最,民生银行则以7, 26.62亿元的资产规模紧随其后。2012年,16家上市银行中披露信托受益权买入返售资产情况的5家银行该类资产合计规模为6000亿,其中单兴业银行一家就接近4000亿。而民生银行则以票据类为主,达到买入返售资产规模的84%,信托受益权则为1 %。

同业业务的发展对银行传统业务带来了一定冲击,随着存款利率的低迷和居民理财意识的提高,银行理财产品、信托产品成为活期存款和储蓄存款的普遍替代方式,显著分流了部分活期存款和储蓄存款,使得存款增长压力显著加大。由于商业银行对我国其它商业银行债权的风险权重为25%,各商业银行纷纷通过配臵同业资产来降低风险系数,扩大银行资产负债表规模,同时提高资产收益水平。显而易见的则是,银行同业业务收入占总收入比重不断提升,2012年16家上市银行实现同业业务收入 24801.5万元,占总收入比重达8. %,而11家股份制银行同业业务收入比例则高达18.4%。银行通过扩大同业资产端与负债端的期限错配,拆短投长,将同业存放资金、拆入资金投资于期限较长的票据类资产及买入返售资产,带来高收益的同时,却将自身臵于流动性危机的泥潭,6月银行间利率的一路飙升,则是最好的印证。银行同业资金流入房地产企业、政府平台公司,不仅与央行调控政策背道而驰,而且资金流入“影子银行”体系,难于监控,也易引发系统性风险,而制造类企业特别是民营制造类企业却由于得不到银行资金的支持而陷入疲弱的窘境。

今年以来,从“银行理财8号文”到“金融国十条”,央行去银行业杠杆化意图不断明确,而银行业去杠杆化的脚步将从挤压同业业务水分开始,预期银行将会缩减买入返售业务,释放同业现金流,同时调整同业资产的期限结构,降低期限错配程度,并加强同业业务的风险管理,从而防范资金腾挪。

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